１万元都付不起！３９岁以下违约户近4成，台股当沖大惨赔，年轻人究竟都怎么了？

眼睛手脚快，玩当沖像打电动

儘管没有相关统计，多位券商经理人均认为，台湾近来动辄每日2000多亿的当沖，主力应该是年轻人。因为当沖不像期货、选择权，还得缴保证金，根本是无本生意，契合年轻族群口袋不深、追逐风险的胃口。

5月台股平均每日当沖户数已超过20万，创下2014年开放现股当沖以来的新高。
「年轻人爱打电动，眼睛手脚快，甚至手机app就能做当沖，」永丰金证副总经理苏威嘉观察。
这么多年轻人涌入当沖，到底有什么风险？已经造成什么风险？

证交所认为，当沖是中性的交易工具，且赋予投资人更好的风险管理。当市场由涨转跌，投资人可当天了结出场，尽快停损，不用等到隔天再做交易。
不过，从事量化交易研究的北科大副教授吴牧恩不认同，指出市场大跌，投资人根本做不到当天沖销，根本不是停损的工具，所以才有违约交割。

出身交易员，苏威嘉直言，当沖交易的成本很高，因此投资人胜率不高。他以当沖与波段交易为例，每笔的绝对交易成本，当沖虽比波段交易低，但两者预期报酬率相差大，当沖仅约1%~2%，但波段交易约10%。

因此，每笔达成预期报酬率的交易，当沖的交易成本佔比远高于波段交易。
他更强调，投资人若是借钱在玩，交易成本还要加上借款利息，一般券商融资利息约4%以上。因此，对口袋不够深的小白，很容易市场反转时就被甩掉了。

今年前4个月违约数，超过去年一半 年轻人涌入当沖的风险，已经显现。根据《天下》独家取得证交所统计，2018年迄今，台湾当沖违约交割共783户，其中今年前4个月，就佔了206户，超过去年一整年的一半。

违约交割783户中，39岁以下的年轻人，占比近四成。「去年以来股市大多头，大家只注意到平民股神，但年轻人赔钱的更多，很多根本付不出钱，」一位不愿具名的券商营业员焦急地说。
5月12日当天，台股盘中大跌1417点，一天就有32件当沖违约交割，其中20~39岁，违约金额和户数，佔比都逾半。

「市场大跌，一堆个股跌停板，大家抢着卖，但没人要买，当沖客出不掉，结果就违约交割，」吴牧恩解释。

2018年至今当沖违约户数，39岁以下佔近四成

（注：当投资人仅一笔交易发生违约，但券商会将该投资人当日所有交易均申报违约，因此可能发生非当沖交易未履行交割义务，但当沖交易是赚钱的，还是被申报违约，因此当沖违约互抵金额呈现负值。）

台股是採T＋2交割，假设买一张10万元的长荣，股价下跌10%，当天卖掉，2天后只要补给券商价差1万；但如果卖不掉，2天后券商会要投资人付买长荣的10万；若付不出来，就列为违约交割。

虽是小额违约，却酿法律风险 券商界之所以认为，当沖主力族群是年轻人，是因为近年出现许多超低金额的违约交割案。

其中一个案子，违约金额只有10050。这表示，投资人连1万都调不到，宁愿违约。
更荒谬的是，2018年迄今的违约交割案件中，有5例不到20岁，年纪最小的未满10岁。

这些帐户很有可能是父母利用小孩的帐户进行投资，结果违约交割。小孩等于还没有成年，就留下信用不良纪录。代价是未来小孩与金融机构的往来，如申请房贷都会变难。

证期局证实，现在市场小额投资人多，跟以前台股投资人做大额交易不同，违约金额会较低。
金管会副主委许永钦注意到这个现象，儘管是小额违约，不会构成系统风险，影响大局。但他在内部会议提醒同仁，这是法律风险，如果特定券商小额违约交割案件多，仍不可轻忽。他也要求周边单位，更高频率地加强宣导。

不过，也有年轻人因为这一波投资热，变得更有国际视野，早一步钻研产业。从失败中，发展出自己的投资纪律。

20岁台大生，从美股转战台股 台大经济系二年级、台大证券研究社社长许竣翔，因疫情爆发，已搬回老家屏东。隔着电话，许竣翔分享了台大证券研究社的招生盛况。

在多数学生已经不参加社团的时代，去年9月社课招生，吸引200人报名，较以往大增4倍。社员不只台大，还有学生远从东吴、淡江而来。

许竣翔说，考上台大前，从小在屏东长大，从没想过买股票。大一加入台大证券研究社，目的不是投资致富，是想认识金融圈前辈，为毕业出路做準备。

美股18岁就可以开户交易，台股要20岁才能自己下单交易。所以去年1月他先投资美股，透过线上券商TD Ameritrade下单，历经3月股灾又暴涨，全年获利1倍以上。

因为投资股市，他研究基本面，许竣翔常看国外新闻，甚至会蒐集冷门的高科技产品报价网站，譬如DRAMeXchange，查看不同DRAM的报价。

甚至，他在美国社交新闻网站Reddit注册帐号，藉机了解美股第一手讯息，为的就是跟美国网友交流资讯。

今年初他满20岁，可以开始投资台股，也会把投资美股的研究方法，用在台湾科技股上。例如，技嘉大跌时，说跟虚拟货币有关，但他去Reddit挖矿板，看出售矿机和转手的情况，评估实际影响不大，加上技嘉股价已跌深，于是进场捡便宜，目前还没获利出场，帐面获利20.5%。

经历市场实战，许竣翔毕业后，还是会先进金融业操盘，但目标是当专职投资人。
32岁牙医，上午盯盘、下午看诊 32岁的牙医师黄绍凡，股龄不到1年。他下午2点看诊，每天早上盯盘，他形容自己的工作跟投资是perfect match（完美结合）。

每天早上8点半，每5分钟设一个闹钟，确保他在9点前坐定电脑前。他不是VIP，没有券商提供操盘室，他就在自己的租屋处，靠两台电脑、一台iPad和一支iPhone，两只小猫相伴，每天在台股杀进杀出，单日进出最高金额将近900万。

去年8月，他进场就玩当沖，「但一开始都乱沖，」黄绍凡笑说，经历惨赔，决定认真研究。他在PressPlay订阅投资课程，每个月付700元，并加入多个telegram、Line群，每个群组数十人到数百人不等，大家每天讨论市况、交易策略，他也逐渐发展自己的一套风控投资法。

▲牙医师黄绍凡玩当沖，从一开始乱沖，到学会设停损点。
他很清楚当沖是极短线交易，交易成本也高。所以他根据自己历史交易的胜率和赔率，及每天可承受的最大亏损，回推每天进出场的部位多大。

按照他的数学计算，每天目标的损益是正、负5万之间，但他现在更保守了，只要盘中赚到1万，就不再交易。他说自己性子急、好胜心强，因此需要严守纪律，才不容易大赔。

「他们没那么菜篮，因为他们从小被培养资讯判断的能力。以前菜篮族听投顾老师报明牌，现在投顾老师是骗不到年轻人，」嘉实资讯总经理李政霖观察。

李政霖说，新一代投资人普遍学历高，具国际视野，熟悉数位工具或平台。许多人都从美股开始小试身手，转战台股，在年轻人里比例不低。年轻世代追随的股癌、Jenny，都以美股投资经验分享为主。

宁可买股，也不要去台积电卖肝 「资工系班上同学有八成在玩股票，」一位券商副总经理举自己念顶大资工系的儿子为例，受同学影响，他儿子刚满20岁，马上开户，交易满3个月，立刻开信用交易。今年暑假，儿子还拜託父亲，让他去南部知名大户操盘室实习，学程式交易。

「现在年轻人叫台积电卖肝公司，年薪虽高，但工时更长，去台积电已经不是首选，」他不讳言。
面对年轻人投入台股，理财观、工作观都受影响。

身为30年的资深股民，李政霖的看法正面。但唯一担心的是，社群平台充斥All in的做法，缺乏风险意识，把所有积蓄投入股市，甚至还借钱All in，代价是年轻人会承担不起损失。All in就是赌上全部身家。

证交所面对《天下》询问，年轻人当沖比例偏高，似乎不认为年轻人投资风险是个问题。反而认为，相比中高龄族群拿退休金砸进台股，如果大赔，后者风险更大。年轻人还有时间赢回来。

投资有赚有赔，高报酬高风险，也让低薪已久的年轻人趋之若鹜!
但仍然要提醒各位，留得青山在，才能有能力再站起来。

本文文字内容归本站版权所有，转载请注明来自找话题（zhaohuati.com）